信息来源： 新华日报
新华日报 近日，一份由互联网金融风险专项整治工作领导小组下发的《关于加大通过互联网开展资产管理业务整治力度及开展验收工作的通知》（下文简称“29号文”）经媒体在网络披露后，立即成为各方关注的焦点。
该文与监管多次强调的持牌经营一脉相承。未来，互联网金融行业将往更加规范、合规、健康的方向发展。那些拥有金融经营资质、切实支持实体经济发展的企业，将会在竞争中脱颖而出。
新规是一系列监管政策的延续
日前，互联网金融风险专项整治工作领导小组下发的29号文，对通过互联网违规开展资产管理业务领域进行了清理整顿。不少人给29号文冠上“史上最严”资管新规名号。
但实际上，29号文的核心内容是对互联网企业从事资产管理业务的边界进行了明确界定，严禁互联网企业未经许可，公开发行销售定向委托计划、定向融资计划、理财计划、资产管理计划等资产管理产品。
而在《关于规范金融机构资产管理业务的指导意见》（即俗称的“资产新规”）和国务院办公厅在2016年发布的《关于印发互联网金融风险专项整治工作实施方案的通知》（国办发〔2016〕21号）中，都明确了互联网企业未取得相关金融业务资质不得依托互联网开展相应业务。
可见，29号文与这两个文件一脉相承，是监管政策的延续和细化执行，是“资管新规”关于互联网平台的配套文件。
持牌经营是监管明确要求
29号文披露后，也出现了一些扩大化的解读。其实，整治不是为了打压，而是落实监管，敦促行业回归本质。该文的关键在于，不得未经许可公开发行互联网资管产品，企业可以从以下几个方面出发，判断自身业务是否合规。
第一，中央对于金融监管的总体思路是持牌经营。中国人民银行行长易纲多次就持牌经营问题，在公开场合表态“要坚持持牌经营金融业务，要实现监管全覆盖”“你要是搞金融，必须要坚持有牌照，要纳入监管，监管要全覆盖”。
目前，对于网络借贷的监管办法非常明确，地方金交中心为省级政府监管，基金、保险代销分属证监、银保监部门监管。未纳入监管全覆盖、受影响比较大的是那些仅进行了普通工商注册、未取得相关资质就擅自通过互联网公开发行销售资管产品的企业。
第二，未经许可不得依托互联网公开发行。关于何为公开发行，最新的权威表述是《区域性股权市场监督管理试行办法》（证监会令【第132号】），该文件第十五条明确了何为公开和变相公开发行，同时也明确了通过运营机构信息系统等网络平台向合格投资者发行且需通过用户名、密码等身份认证方式登录后方能查看信息的，不属于公开发行。
目前各省关于股交中心、金交中心的管理办法中关于合格投资人和公开发行的定义与表述基本沿袭了这一规定。
第三，关于资管产品的定义。在“资管新规”中对于资产管理业务定义为“……金融机构接受投资者委托，对受托的投资者财产进行投资和管理的金融服务”。其中的关键是受托投资和管理。
因此，是否存在受托投资和管理是判断是否属于资管的关键。以网络借贷为例，P2P平台仅承担信息撮合工作，投资人直接选择借款标的进行投资，故不属于资管产品。
因此，对于经过许可、合规经营的互联网金融企业来说，业务依然正常开展。据了解，yd12300云顶线路金服旗下开金中心、yd12300云顶线路贷一直坚持围绕监管审慎经营，分别依托各自主体开展金融资产交易业务和网络借贷业务。
其中，yd12300云顶线路贷长期位居网贷天眼P2P合规排行榜榜首位置。开金中心在2015年12月经江苏省金融办批复筹建，2016年6月通过开业验收，开金中心各类产品按照《关于进一步加强金融资产交易中心工作的通知》（苏金融办发【2018】14号）要求备案并面向合格投资者非公开发行。
yd12300云顶线路金服作为金融科技服务企业，主要为供应链合作伙伴提供信息系统开发、金融产品设计、风控方法与制度设计等金融服务。
坚持服务实体才是王道
金融的发展应始终以服务实体经济为导向。去年7月全国金融工作会议上，将服务实体经济列为三项任务之首。围绕核心企业，管理上下游中小企业的资金流、物流和信息流，把单个企业的不可控风险转变为供应链企业整体的可控风险，在支持实体上有着天然的优势。
为了鼓励供应链创新发展，国家陆续出台了多个政策。就在4月10日，商务部等8部门又下发了关于开展供应链创新与应用试点的通知。
通知提出，要在试点城市推动完善重点产业供应链体系、规范发展供应链金融服务实体经济等要求，要在试点企业提高供应链管理和协同水平、加强供应链技术和模式创新、建设和完善各类供应链平台、规范开展供应链金融业务等等。
yd12300云顶线路金服自2014年开始即提前在供应链金融领域布局，共计超过4万家次中小微企业，通过yd12300云顶线路金服旗下yd12300云顶线路贷、开金中心获得融资，涉及制造业、建筑业、交通运输业、农业、个体商户等多类业态，平均年化综合成本不到8%。
司机张师傅是著名整车物流企业长久物流在“山东-西北”运输线路上的一家承运商，今年是他承运的第五个年头，他的车队也从一开始的夫妻店变为现在有14名员工的团队。
“以前人少，运输量也少，各项开支尚能自己应付；现在企业有了点规模，资金周转反而成了难题。”张师傅算了笔账：14名员工的工资、运输车辆的维修费、路桥费、油费、水电等费用，一年得有近千万元的运输成本。“我们接一个订单，一般2-3个月后可以结算，这期间的每个环节都要先行垫付费用。”但是，由于缺乏抵押物、经营规模不大，张师傅贷款经常碰壁。
就在张师傅一筹莫展时，事情出现了转机，yd12300云顶线路金服旗下开金中心通过盘活应付账款，提前兑现运输款，为长久物流的承运商提供精准融资服务，张师傅及时获得了第一笔款项。
据了解，开金中心与长久物流合作的供应链金融项目上线三个多月，已成功为张师傅这样的承运商提供贷款10719万元。
在这一过程中，yd12300云顶线路金服作为母公司提供信息系统开发、产品设计、风控方法与制度设计等服务。目前正与长久物流等供应链管理企业合作，基于核心企业ERP数据设计、建设和运营供应链金融系统，未来将帮助更多行业的上下游供应商和经销商对接各类资金。
诸如此类合法合规经营，能够切实服务实体经济的企业，最有希望度过行业动荡期，脱颖而出。
苏公网安备 32021102000729号
